龙头房企中期业绩多盈喜A股房企净利增速逊于房产H股

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碧桂园发布正面盈利预告的第4天 ,销售规模紧跟碧桂园的中国恒大也发布了盈喜公告。2018年上十天,中国恒大税后净利润较去年同期增长125%以上;核心业务利润较去年同期增长1150%以上。恒大方面表示,业绩大幅增长主要源于产品品质的提升,增加了产品附加值,一起去降低了成本费用,增加交楼面积等。值得注意的是,恒大去年上十天净利润为231亿元,据此估算其今年上十天税后净利润超过520亿元,全年净利润有望突破千亿元,凸显了其“规模+效益型”发展模式的效果。  

随着十天报披露日的临近,目前已有多家龙头房企发表声明了业绩预告,从整体上看,仍继续保持着增长的态势。对此,有业内人士指出,随着市场进入调整期,行业销售增速将有所降低,规模偏小、能力过高 的房企将逐渐退出,龙头房企竞争优势凸显,销售规模和盈利水平仍将稳步提升。内房股三强业绩大增,8月6日,碧桂园发布正面盈利预告称,预计2018年上十天净利润大幅增长,其中股东应占利润同比增幅不少于150%。公告称,增幅主要而且集团可确认收入的物业的增加,以及物业的平均售价及毛利率增长所致。而根据此前披露,截至6月150日,上十天碧桂园实现合同销售金额4124.9亿元,合同销售建筑面积约4389万平方米,其中归属于股东权益的合同销售金额为3108.2亿元,归属于股东权益的合同销售建筑面积约3389万平方米,销售业绩持续增长。高盛方面也重申了碧桂园“确信买入”的评级,并维持每股25.5港元的目标股价。高盛研报称,碧桂园已发表声明采取行动减少未来执行风险,上加公司过往记录良好,相信其能能克服短期挑战,并在未来数年保持快速增长,而且维持对该股正面看法。  

此外,融创也于7月份发布了业绩预告。融创中国表示,预计2018年上十天公司拥其他同学应占净利同比大幅增长超过150%。主要意味 是而且上十天公司销售物业交付的面积同比大幅增加,及考虑了香港财务报告准则第15号的影响,上十天公司的毛利率较去年同期及去年全年取得进一步的提升。  

而且融创此前在收并购市场表现积极,储备了大量土地,当下的可售货值超过2万亿元,已确保了未来数年的销售规模和利润。加之去年已计提了投资乐视的全部款项,业内预计公司全年净利润有望创出新高。相比于上述在港上市的房地产企业,A股龙头房企的业绩增幅则稍显逊色。此前,保利地产(1500048,股吧)的业绩快报显示,报告期内公司实现营业收入598亿元,同比增长9.9%;因结转项目毛利率同比提高且投资收益增加,归属于母公司股东的净利润为125亿元,同比增长14.9%。上十天,公司实现签约金额2153.12亿元,同比增长46.86%,其中6月单月销售额1502亿元,创下历史新高。  

不过,随着去年12月份公司董事会通过项目跟投机制,与股权激励配合,补充和完善了公司的激励机制体系,中泰证券分析师认为,随着跟投机制的实行,公司员工自上而下的利益将与公司有效绑定,提升公司运营和开发速率,为未来成长再添动力。另外从跟投资金上限来看,10%的项目资金峰值跟投上限也发生国企最高水平之一。  

绿地控股(15001506,股吧)的业绩快报则显示,公司上十天实现营业总收入1581亿元,较去年增长25%,实现归属于上市公司股东的净利润59.43亿元,同比增长27.61%。今年前6个月,公司房地产主业实现合同销售金额1627亿元,同比增长22%,而万科实在没办法 预告上十天的业绩,但从其一季度表现看,没得意外净利润水平仍将保持增长。今年一季度,万科实现营业收入1508.26亿元,同比增长65.83%;实现归属于上市公司股东的净利润8.95亿元,同比增长28.68%。而且销售规模远超结算,截至一季度末,万科尚有3563.15万平方米已售资源未竣工结算,合同金额增至4944.9亿元,较2017年底分别增长20.3%和19.3%。  

“从万科已售资源未竣工结算的数量分析,已可确保公司未来1年的业绩表现。”有分析人士称。  

此外,今年7月份万科实现合同销售面积1506.150万平方米,同比增长23.16%,合同销售金额451.4亿元,同比增长26.94%;前7个月,公司累计实现销售面积2342.3万平方米,同比增长10.62%,累计合同销售金额3498亿元,同比增长11.85%。能能一提的是,实在龙头房企上十天的业绩表现普遍不错,但这并未意味 整体市场已全面好转。  

上述业内人士称,随着市场收紧,房企违约等风险已逐步暴露。2018年以来,多家房企突然出先债务违约,十多家上市房企发债被迫中止,大量房企陷入经营困境。据海通证券(1500837,股吧)报告,2018年以来,24家房企发行了公司债,总额为1125亿元;中止21项,拟发行规模合计1510亿元,中止金额超过发行金额。