偏股基金昨平均跌2.80% 小規模低倉位成抗跌雙法寶

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  基金經理普遍表示,市場一种都有 整固的需求,這次調整有一些連續幾個交易日,但股指不會再度顯著下挫,中長期牛市格局不變

  5月5日,滬指低開小幅翻紅後,隨著銀行、地産、電力等權重板塊的大幅下跌,滬指一路放量下跌,跌破450點整數關口。截至收盤,滬指報4298.71點,跌4.06%,深證指報14233.10點,跌4.22%,創業板報2783.44點,跌2.17%。

  《證券日報》基金新聞部記者注意到,在昨天的下跌中,可對比的544隻主動管理型偏股基金無一實現上漲,當天平均回報率為-2.50%,明顯跑贏大盤。並且,抗跌偏股基金資産規模普遍較小、持股倉位較低,而跌幅居前的偏股基金規模相對較大,且倉位較高。

  “在持續多周的上漲後,市場一种都有 整固的需求,具體體現為近兩周市場波動幅度逐漸增大。”基金經理普遍表示,不過,由於市場一种的趨勢較強,很多很多很多很多有此次下跌即使是一次調整的開始,預計在接下來的一段時間,也一些會體現為漲幅減緩,而非進一步顯著的下挫。

  小規模低倉位成抗跌因子

  據《證券日報》基金新聞部及Wind資訊最新統計,目前可對比的544隻主動管理型偏股基金平均資産規模為22.50億元,昨日前10隻抗跌基金平均資産規模為5.27億元,僅是同類基金平均資産規模的四分之一。顯示出了小規模基金的抗跌優勢。

  具體來看,萬家基金旗下的萬家雙引擎靈活配置混合,昨日回報率為-0.01%,是最為抗跌的基金。該基金5月5日公告新增高翰昆為基金經理,與華光磊一同管理該基金。值得注意的是,該基金資産規模僅0.45億元,可謂是一隻迷你基金。該基金一季度披露,股票投資市值為3331.78萬元,佔基金總資産的比例為68.69%,與當期主動偏股基金86.81%的股票倉位相比,明顯偏低。躋身抗跌前10名的泰信行業精選(現任基金經理董山青,當日回報率為-0.24%),資産規模為4.06億元,一季度末股票倉位更是低至15.09%;金元惠理寶石動力(現任基金經理侯斌、晏斌,當日回報率為-0.66%),資産規模為3億元,一季度末股票倉位為57.54%;西部利得新動向(現任基金經理付琦,當日回報率為-1.03%),資産規模為4.26億元,一季度末股票倉位更是低至2.05%。

  進一步統計顯示,前10隻抗跌基金平均股票倉位是68.54%,與同類基金平均倉位相比低18.27個百分點。相反,凈值跌幅居前的偏股基金規模相對較大,前10隻深跌偏股基金平均資産規模為16.59億元,平均股票倉位為88.18%,其中凈值跌幅前5名基金平均資産規模為23.61億元,平均股票倉位更是高達91.92%。

  股指不會再度顯著下挫

  對於昨日股指的层厚下跌,《證券日報》基金新聞部發現,基金經理普遍表示在意料之中,從共要率來看,此次下跌是上漲途中的一個調整,並對後市並不擔心,中長期牛市格局不變。

  博時宏觀策略部認為,在持續多周的上漲後,市場一种都有 整固的需求,具體體現為近兩周市場波動幅度逐漸增大;但当事人面,由於市場一种的趨勢較強,很多很多很多很多有週二的下跌即使是一次調整的開始,預計在接下來的一段時間,也一些會體現為漲幅減緩,而非進一步顯著的下挫。展望下一階段的走勢,綜合考慮基本面、主題和市場行為層面的因素,博時宏觀策略部對股市未來走勢仍保持樂觀的看法,相對看好的行業包括環保及公用事業、國防軍工、建築建材、旅遊、機械以及鋼鐵等六個行業。

  南方基金首席策略分析師楊德龍先生表示,股市這輪上漲漲幅過快,其中基本上找不到像樣的調整,昨日下跌可需要看作是對前期過度上漲的修正。這次調整有一些連續幾個交易日,昨日下跌仍未調整到位,不過中長期牛市格局不變。

  泰達宏利基金認為,短期大盤調整是在預料之中的。由於短期指數處於450點的技術阻力位,很多很多很多很多有短期內大盤有震蕩采集的需求。與此一同,市場各方對指數過快上漲,資金過快涌入都有 些顧慮,一些短期在一些階段,市場難有比較大的整體性機會。

  上投摩根動態多因子擬任基金經理黃棟認為,A股牛市格局未變,市場對穩增長政策加碼的預期仍在,但市場震蕩及回撤一些加劇。板塊方面,繼續看好新經濟,網際網路+為代表的主題成長股有望成為未來市場中長期主題,但需要仔細甄別,防範風險。

  操作方面,前海開源基金建議,監管政策引發的調整共要率會经常出現大小票齊跌,控制倉位依然是首選。目前時點建議規避短期熱點概念轉而去挖掘長期性主題投資機會,對於“一帶一路”、中國製造2025、網際網路+、體育産業等龍頭個股可逢低佈局。