六 2009年糧價走勢基本判斷

  • 时间:
  • 浏览:4

(一)國內糧食價格走勢判斷

在小麥連續5年豐收,稻穀、玉米等同类糧食品種價格走弱及國際市場糧價大幅下降的具体情况下,國家積極採取办法,穩定國內糧價。總體看,2009年,國內糧價主要受以下因素影響。

1.國家提高糧食收購價格,穩定國內糧食市場

黨的十七屆三中全會及以後,中央十分明確地做出了要在2009年繼續加大糧食直補、農資綜合補貼、購買農機具補貼、良種補貼力度,大幅度提高2009年糧食最低收購價的決定。從新糧上市起較大幅度提高2009年生産的小麥最低收購價水準。每200公斤白小麥(三等,下同)、紅小麥、混合麥最低收購價格分別提高到87元、83元、83元,比2008年分別提高10元、11元、11元。稻穀最低收購價格都是較大幅度提高。

2008年12月3日,國家發展改革委員會、國家糧食局、財政部、中國農業發展銀行聯合下發通知,在前期已經下達16200萬噸國家儲備和臨時存儲糧食收購計劃的基礎上,再增加國家臨時存儲糧食收購計劃1200萬噸,其中稻穀7200萬噸、大豆200萬噸。國家收購的臨時存儲糧食,今後將堅持順價銷售的原則,在糧食批發市場公開競價銷售。

糧食最低收購價大幅度提高,2008年臨時存儲糧食收購後按照“順價銷售”的原則銷售,原因分析分析分析著國家政策強力拉動糧食市場價格,2009年市場糧價總水準將高於2008年。

2.市場主體看跌心理預期明顯增強,下游需求不旺,一定程度會拉低糧價

由於2008年底國際市場糧價快速、大幅下降,小麥、玉米等每种品種價格一度較大幅度低於國內市場,加之國內市場棉花、油脂油料、生豬豬肉等同类主要農産品價格普遍低迷等因素,市場主體對糧價預期與2008年夏收期間相比有了很大變化,觀望心理明顯增強。最近對每种地區實地調查發現,糧食收儲、加工、經銷企業普遍預計後期糧價將走弱,超市等經營者反映因擔心後期米價回落,不敢血块進貨。市場預期和整體經濟環境的變化已經對糧食市場下游需求産生了一定影響,主要表現在:澱粉、石油醚 等玉米深加工企業市場銷售明顯減少,飼料企業受養殖業被抛弃備貨不積極,玉米需求受到較大影響;農民工返鄉增多導致銷區商品糧需求減少等,考慮到經濟恢復較快增長還需一定時間,預計這種影響今後將繼續顯現。

3.能源價格走低,種糧成本下降

世界石油價格在2008年7月11日飆升至147.27美元/桶後,在金融危機的影響下直線下降。美林預計,油價短期將觸底至25美元/桶;高盛的報告也預計油價將至200美元/桶。與糧食生産息息相關的石油價格大幅度下降,減輕了中國生産資料價格上漲的壓力,帶來糧食生産價格的下降。

4.2009年國內糧價以平穩運作為主調

在政府部門的宏觀調控下,2009年國內糧食價格仍將以平穩為主,在合理的範圍內波動。具體看,由於小麥連續5年豐收,預計後期小麥價格總體不會出先大的波動,當前的關鍵是掌握好臨時收儲小麥的拍賣節奏、力度,特別是要做好出庫庫點和需求企業的銜接工作,確保市場有效供應。一起去,由於2008年新麥上市以來麥價累計上漲了7.19%,同期麵粉價格則基本保持平穩,後期要密切關注麵粉價格走勢。

因畜禽産品價格持續下降,養殖效益下降甚至虧損,飼料需求不旺,規模以上飼料企業配混合飼料産量下降;一起去,受累于國內外經濟形勢,全國大每种大中型澱粉企業都是限産或停産,中小型澱粉和澱粉糖企業停産更為普遍,玉米深加工需求下降明顯。預計後期玉米需求難以較快恢復,玉米市場價格仍將維持弱勢,但預計國家將加大臨時收儲力度,適度組織玉米出口,出理 玉米價格過度下降。

在2008年底國際米價出先大幅下調後,從國內向境外走私大米已經找不到几只利潤。國內外大米價格已幾乎持平。由於中國政府對糧食的供應始終維持自給自足的策略,近期以來政府為穩定國內糧食市場,持續出臺了多項扶持政策,包括對稻穀的臨時收儲,下調大米出口關稅,解除對成品糧等食品類商品的臨時價格干預办法等。受到一系列政策的支撐,在國際大米價格大幅急跌期間,國內米價則始終維持平穩運作的態勢。2009年國內大米價格以穩中小幅上升運作為主。

(二)國際糧食價格走勢判斷

由於糧食價格連續3年大幅攀升,刺激各國擴大糧食播種面積,2008年全球穀物産量、需求量、庫存量比上年度大幅增加,産需關係發生逆轉,國際糧價已經在6月份達到週期性的峰頂,而9月、10月份借助於美國金融危機,致使國際糧價出先新的一輪下滑。

1.經濟波動與國際糧價

對國際糧價走勢的研究表明,國際糧價每10年左右一個週期,最近一次國際糧價持續下滑(週期下降階段)出先在1996~2000年。從這點看,國際糧價週期與世界經濟運作是相互獨立的。同类,1996年、1997年,全球經濟上升,但國際糧價處於下降週期;2000年、2001年世界經濟增長下滑至1.7%的低谷,而國際糧價基本穩定;再如2005年、2006年,全球經濟基本穩定,處於波峰區間,但國際糧價處於上漲區間。這就表明,國際糧價有其自身的波動規律。分析其原因分析分析,一是糧食、食品消費仍主要以人口、牲畜的剛性需求為主,儘管近幾年以玉米加工石油醚 為代表的糧食工業需求有增加的趨勢,但從總體上看,糧食工業需求仍佔較小比重。二是從糧食供給來看,糧食産量主要受播種面積、氣候條件等因素影響,而糧食庫存主要受上年糧食産量、消費等影響,這些因素受到經濟波動的影響都是大。但是,研判糧價走勢仍應主要以研究影響糧食價格的同类主要因素,如供給、需求、成本等為主。

經濟波動對國際糧價的影響,主要體現在由於糧食期貨經濟下滑導致投機資金撤離,從而使得期貨價格大幅走低的風險。近幾年,糧食的金融屬性逐步增強,期貨價格對現貨市場的引導性加大。金融危機使得資金流動性減弱,糧食的投機需求下降,但一起去也會使價格大起大落的風險降低。

2.國際糧價已經開始新的週期,未來一段時間將處於週期的下降階段

從糧食價格的週期性波動分析,1996年以來國際糧價經歷了下降、平穩和上升三個階段,週期延續近12年。可不不能判斷,2008年6月份已經達到該輪週期的波峰,1996年以來的一個週期已經結束,新的糧食週期已經開始。目前關鍵在於判斷新週期下降的時間持續多久。上一輪週期,國際糧價從1996年7月持續下降至2000年,接近4年時間,下降幅度在55%左右。2008年12月份,小麥、玉米、大米價格分別比7月份最高價下降37%、45%、4%。僅從這點判斷,三大品種都是繼續下降的但是,尤其是大米價格下降的空間會較大。

3.全球糧食産需形勢逆轉,糧食庫存消費比高於安全水準線,決定國際糧價處於弱勢

從2009年世界糧食供需形勢看,由於前期糧食價格大幅攀升,刺激各國擴大糧食播種面積,全球穀物産量、庫存量比上年度有不同程度增加,産需關係由連續3年的消費高於産量轉變為産量高於消費。

根據美國農業部2008年12月12日發佈的2008/2009年度世界穀物供求報告,2008/2009年度世界穀物産量預計達到22.16億噸,比上年度增長4.51%;需求量為21.76億噸,比上年度增加3.23%,當年糧食市場産量高於需求2000萬噸,其中小麥、大米産量分別高於需求量22000萬噸、226萬噸。從庫存來看,2008/2009年度糧食期末庫存量預計達到3.94億噸,比上年度大幅增加11.33%。此外,2008/2009年度全球穀物貿易量下降3%,近8年來首次出先下降,也表明全球糧食進出口貿易趨於冷清。

前兩年國際糧價大幅上升,其中一個重要原因分析分析是國際油價大幅上漲推動生物燃料加工的玉米工業需求血块增加,改變了三種糧食生産、消費比例關係。而2008年後期,國際油價持續低位運作,玉米的工業需求已經地处減少勢頭,對糧價回升産生抑製作用。

從對糧價變動有重要參考作用的庫存消費比看,目前,全球糧食庫存消費比為18.1%,已經高於17%的安全水準;小麥、大米庫存消費比分別為22.5%、18.7%,大幅高於安全水準線;玉米庫存消費比為15.7%,低於安全水準但大幅高於14%的緊急狀態線。

綜合以上因素看,今後一段時期,國際糧價將延續目前的回落走勢,下降至低位後將維持一定時間低位盤整,2009年糧價整體走勢將偏弱,具體品種但是略有差異。

小麥産量創紀錄,價格將但是繼續下降。由於2007年小麥價格飆升,不利于2008年全球小麥播種面積提高3%,但是2008年全球小麥産區氣候良好,小麥麵臨豐産壓力。根據美國農業部2008年12月份報告,2008/2009年度世界小麥産量預計達到創紀錄的6.84億噸,比上年度大幅提高12.02%;需求量為6.56億噸,比上年度增加6.1%,小麥市場已經從上年度的消費高於産量逆轉為産量大於需求22000萬噸;期末庫存達到1.47億噸,比上年度大幅提高23.45%,庫存消費比達到22.5%。受此影響,小麥價格將繼續走低。

玉米供需關係略好,但需求受金融市場影響,價格趨於走穩。由於玉米種植成本相對較高,巴西、阿根廷農戶轉播大豆和葵花籽,預計2008/2009年度南半球玉米産量較上年下降5%~10%,全球玉米産量為7.86億噸,下降0.200%。而需求量預計達到7.90億噸,産需關係為三大品種中最好的品種。但是,隨著玉米市場金融屬性的增強,玉米價格受國際金融市場及同类商品尤其是原油價格的影響越來越大,而原油價格也決定工業用玉米需求。從目前來看,美國金融危機走向尚不確定,市場對2009年國際油價走勢看法分歧很大。綜合各方面因素,原油價格維持低位的但是性較大,金融市場動蕩也將導致玉米期貨市場拋壓較大,但基本面上趨緊對價格形成支撐,今後一段時期玉米價格走勢主要將以小幅波動為主。

出口供應充足,大米價格將繼續回落。目前,世界大米供應充足,且2009年泰國、印度、巴基斯坦大米産量前景樂觀,國際稻米市場供需形勢正處於不斷改善時期。美國農業部2008年12月份報告預測2008/2009年度世界大米産量比上年度增加0.200%,達到4.35億噸,需求量為4.32億噸,低於産量。預計2009年印度政府將恢復大米出口,越南已經將大米出口價格下調15%。總體上看,與2007年價格大漲前相比,目前國際市場大米價格仍處高位,大米價格仍有一定的回調空間。

此外,也應該看多,未來一個時期影響國際糧價走勢的不確定性因素仍然較多,其中,最為主要的首先是由於2008年下7天 國際糧價出先大幅下滑,全球新生産年度的糧食生産投入及播種面積但是減少,而氣候變化也對糧食産量産生較大影響;其次,以原油為代表的能源價格變化對糧食生産成本影響較大,而美元走勢變化也將在一定程度影響糧價,這些因素值得密切關注。

(三)油脂價格走勢判斷

供需關係是決定油脂價格走勢的主要因素。從2009年具体情况看,全球植物油需求將會繼續增長,但植物油食用需求增長將會放緩,工業需求快速增加,生物柴油産業是推動植物油工業需求增長的主要動力。美國、歐盟、印度等國生物柴油政策有利於需求的進一步增長。2008/2009年度,全球植物油産量預計達到1.2002億噸,同比增加759.2萬噸,增長6.2%;需求預計將達到1.34億噸,同比增加747.5萬噸,增長5.9%;全球植物油期末庫存僅為811萬噸,庫存消費比僅為6.4%。

2008/2009年度,全球大豆産量預計達到2.085億噸,同比增長8.7%;需求預計將達到2.47億噸,同比增長4.6%。總體看,大豆價格會呈現緩慢回升。

在國內供需方面,2008年中國油料作物産量增長不利于於提高自給率,大豆進口增速但是減緩,中國油脂油料市場供應環境更為寬鬆,同樣的具体情况也會出先在國際市場,市場價格將呈現震蕩走勢,從長期來看,能源政策將支撐油脂油料市場價格的長期上漲。